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申万宏源十大金股组合2017年第9期

2019-08-15 11:38:16来源:励志吧0次阅读

申万宏源:十大金股组合2017年第9期 2017-12-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

组合说明:

“金股组合”一方面体现申万宏源未来1个月的大势研判观点及风格判断结论,另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力,在严格的申报筛选流程及绩效考核目标下,我们从全行业的角度为投资者精选个股,力求为投资者提供最踏实的研究支持,为投资者创造最大的价值。本次报告对上期金股组合进行更新。

上期组合回顾:

申万宏源第8期十大金股组合在11月6日-11月30日间上涨,涨幅1.2%。其中9只A股平均涨幅0.9%,同期上证综指下跌1.6%、沪深300上涨0.3%,A股组合分别跑赢了上证综指、沪深300指数2.5、0.6个百分点;1只港股上涨4.1%,同期恒生指数上涨2.0%,港股组合跑赢了2.1个百分点。

自第一期金股发布以来,金股组合累计上涨22.9%。其中A股组合上涨16.5%,分别跑赢了上证综指、沪深300指数14.8、0.9个百分点;港股组合累计上涨93.3%,跑赢了恒生指数74.6个百分点。

本期策略判断:

大势研判:谨慎开局,心向光明。岁末年初,市场处于风险事件相对密集的时间窗口,主要包括:(1)无风险利率高企的问题暂时无法解决。(2)保险备战新会计准则,年底仓位调整的压力较大。(3)2018年初限售股解禁的压力较高。因此短期内,市场可能不具备全面走强的基础,此刻的回调是健康、及时的。展望2018,预计上市公司盈利能力将维持高位,但低基数贡献消失;而A股估值的支撑因素也将由盈利高增,变为无风险利率下行和深化改革的预期发酵。总体上,市场仍将维持稳中向好的格局。所以,2018年谨慎开局后,仍要心向光明。

配置建议:金融地产底仓配置,消费蓄势后再出发。我们提示,即使银行、券商的ROE在2018年继续小幅下滑,我们也将看到其业绩增速的改善。此外,叠加岁末年初赚钱效应不断收缩,以及保险底仓配置从浮盈较高的龙头向低估值的板块迁移,预计“金融+地产”有望在年底获得超额收益。另外,白酒、家电龙头短期健康调整后仍有机会,而温和通胀预期下大众消费的投资机会也将出现。

本期金股组合:(具体推荐逻辑详见正文第3部分十大金股组合)未来一个月,申万宏源首推“铁三角”:康尼机电、万邦达、恒逸石化。除了“铁三角”,十大金股组合还包括:泸州老窖、跨境通、王府井、海螺水泥、闻泰科技、金风科技、重庆农村商业银行。

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