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银监会支持调整平仓线银行万亿入市资金防踩

2019-10-09 18:52:17来源:励志吧0次阅读

银监会支持调整平仓线 银行万亿入市资金防踩踏

某股份制银行从本周起已和客户展开协商,在暴跌中做到“能不平仓就不平仓”。 CFP 资料图

7月9日开盘前,银监会祭出四大招救市,拉动各大指数迅速回升。

分析人士指出,其中最重要的就是第二条,“支持银行业金融机构主动与委托理财和信托投资客户协商,合理调整证券投资的风险预警线和平仓线”。

对此,澎湃()从一股份制银行了解到,从本周开始,由于股市持续暴跌,触发预警线和平仓线,该银行已经和客户展开协商,做到“能不平仓就不平仓”。

“如果客户追加保证金有些困难,我们尽量还是看看客户有没有其他的抵质押物,尽量不平仓,”上述股份制银行人士说,“如果到了平仓线,就是从银行的角度来说,我们宁可承受一些损失。正常我们要求客户下午2:30保证金要到位,实际上如果没到,我们也会再给一些宽裕的时间,还是以保客户为主。”

此前,银行资金可能会强制平仓是市场人士的最大担忧。按照华泰证券7月5日发布的报告,中国股市场内场外融资的总体范围估计在3.3万亿左右,悲观情况下可能到达3..7万亿,其中银行理财资金1.6万亿左右,约占股市配资的一半。

据一国有大银行金融市场部人士介绍,银行入市资金大多是结构化产品的优先级,通常来讲当账户平仓后,优先级的安全可以保障。

但当股指连续暴跌时,银行为了确保自己的优先级资金万无一失,就可能会调整预警线或平仓线,要求对应的结构化产品管理方,即信托公司或券商资管等作出减持股票、平仓等操作。

“一旦银行系的资金要求平仓类操作,无疑会引发市场更大的波动,踩踏加剧。”上述银行人士称,“银监会出面松绑,总归让银行的回旋余地更大。”

上述股份制银行人士也表示,在目前的情势下,强行平仓对劣后资金的影响太大,而且平仓对市场的影响是连锁性的。“我们这边平掉引起股指下跌,会影响其他银行的配资盘。大家还是要齐心协力。”

至于具体的警戒线和平仓线调整,该人士说,当前的情况下,具体线的调整并没有太大意义。“线在那里还是看市场。在跌停板上,强平也平不了。”

银行理财资金入市路径举例说明:

首先会有委托人(比如私募基金),在信托公司发起一个信托计划,名称以“证券投资集合资金信托计划”居多,规模少则千万多则数十亿,用途主要包括投资基金、债券、期货等,当然也包括直接投资于沪、深交易所A股股票。

信托计划发起后,一般按不同风险偏好类别,会被分为优先、夹层和劣后资金。其中劣后来源一般是委托人(私募)和个人,夹层可以不设,定位上是优先和劣后之间的安全垫。

资金比例一般由委托人视最终给劣后方客户的配资比例所决定。按目前市场的安全系数,较为常见的是7:1:2(优先:夹层:劣后)或者7:3(优先:劣后)。

其中,优先级的资金一般由银行提供:银行的做法是由金融市场部对接,包装成理财产品,再由私人银行部出售给部分高净值客户。

对银行的好处是,除了赚取优先级的低风险收益,一般还能“顺便”成为该信托计划的托管行,挣取托管费收入、产品的销售收入、理财手续费收入(利差)和存款收益等。

优先级的资金成本一般是债券6%,股票7%,期货8%,夹层则在10%到15%之间。

优先级资金方的风控方式是,当资产净值亏损超过警戒线,信托账户将被锁定,劣后方只能等待上涨、采取增加劣后资金或者减仓等方式,让净值高于警戒线来解锁,否则就只能等待净值跌到止损线触发强制平仓。

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